7月3日，中国相关部门发布公告，决定自8月1日起，对镓和锗两种关键金属实行出口管制。
其中，镓相关物项包括金属镓、氮化镓、氧化镓、砷化镓等八类。锗相关物项包括金属锗、磷锗锌等六类。
为什么是镓和锗？
镓和锗这两种金属外观呈银白色，通常被归类为“小金属”，在自然界中通常不会单独发现这些金属。相反，它们是作为精炼厂的副产品以小浓度生产的，这些精炼厂专注于锌或氧化铝等其他更主流的原材料。
公开资料显示，镓和锗都是新兴的战略关键矿产，均已被列入国家战略性矿产名录中。两种金属矿产无论是在储量还是在出口上，中国均在全球占据领先地位。
镓和锗有什么用？
这两种金属在芯片制造、通信设备和国防等领域具有广泛的专业用途。
其中被列入出口管制中的砷化镓作为第二代半导体材料的代表，在高频、高速、高温及抗辐照等微电子器件研制中占有主要地位。
锗作为另一种关键金属，常被应用于红外光学、纤维光纤、太阳能电池、聚合催化剂及医药等高新技术领域。未来在芯片、太阳能电池、生物科技和武器制造中具有极其重要的潜在价值。
其他国家能生产镓和锗吗？
这两种金属都不是特别稀有，但加工成本可能很高。
除中国外，其他拥有镓生产能力的国家包括俄罗斯和乌克兰，以及韩国和日本。在北美，在泰克能源有限公司位于不列颠哥伦比亚省的 Trail 冶炼厂中，锗与锌、铅和其他金属一起被回收。
由于中国长期以来一直以相对便宜的价格出口这些金属，因此其他地方几乎没有开采这些金属的设施。随着中国产量的增加，德国和哈萨克斯坦等其他国家的产量也有所减少。
但如果中国的举措导致价格飙升，分析师预计其他供应商的产量将增加以满足需求。
后续有何影响：
国金证券指出，作为全球金属镓、金属锗 储量及产量最大的国家之一，中国此次对镓、锗相关物项实施出口管制可能带来的影响：国内 GaAs 衬底外延、原材料等或将降价，海外 GaAs 衬底、原材料出现涨价且供应紧缺，对海外衬底厂商的压力增大。
总部位于加州、在中国拥有制造设施的美国半导体公司AXT表示，其中国子公司北京通美晶体技术公司将立即着手准备申请材料，以向中国购买镓和锗。AXT首席执行官Morris Young表示:“我们正在积极寻求必要的许可，并努力将对客户的任何潜在干扰降至最低。”
美企业在回应中国对镓锗出口管制时表达了他们对此事的关切和应对策略。他们将寻找替代供应来源，加强与中国政府的沟通，同时呼吁国际社会加强合作。这些努力有助于缓解对企业的不利影响，也为全球供应链的稳定和可持续发展提供了思路和方向。
A股相关个股影响：
随着镓、锗相关物将于8月1日受到出口管制，7月4日A股市小金属板块大面积收涨。
截至收盘，$云南锗业$封住涨停，$驰宏锌锗$涨超6%。蓝晓科技、三安光电分别收涨0.87%、3.52%。
而在此次大涨之前，小金属的价格在今年初以来就开始上涨，部分品种的价格还在今年一季度创下多年来的新高。与此同时，部分公司的业绩也在一季度出现了改善趋势。
需求好转，业绩能否走出低迷
从金属锗、镓的市场需求来看，2022年光纤领域需求在5G通讯、基建的推动下保持稳定增长的趋势；红外领域受宏观经济和地缘冲突等影响需求明显下滑。这也体现在涉及相关业务的上市公司业绩中，云南锗业、驰宏锌锗近两年业绩比较低迷。
数据显示，云南锗业2022年净利润-6240万元，上年同期为1396.2万元，未能维持盈利状态。
云南锗业称，产品价格上升的前提下，产品销售量下降是营收下滑的主因。2022年，该公司减少营业收入4761.93万元。其中，锗材料级产品销量下降12.20%，红外级锗产品(镜片毛坯)销量下降16.02%，红外级锗产品(镜头、光学系统)销量下降36.93%。今年一季度，公司实现营业收入1.46 亿元，环比上涨 17.39%，业绩有改善趋势，但净利润仍亏损。
根据驰宏锌锗披露，2022年，公司营业利润为8.87亿元，同比减少32.67%。该公司主要从事锌、铅、锗系列产品的采选、冶炼、深加工、销售与贸易。驰宏锌锗在财报中提到，2022年红外领域受宏观经济和地缘冲突等影响需求明显下降；光伏领域受航天订单排产推后的影响，需求增速较去年小幅放缓。
行业人士告诉记者，5G通讯技术的发展将持续增加对砷化镓、氮化镓等核心材料的需求，并进一步带动金属镓消费增长。
浙商证券研究分析称，氮化镓（GaN）是最具代表性的第三代半导体材料之一，伴随下游新应用规模爆发，氮化镓器件有望持续放量。2017年~2021年，国内GaN功率器件与射频器件市场规模从9.2亿元/12.1亿元，增长至17.6亿元/73.3亿元。预计后期随着新基建、新能源、新消费等领域的持续推进，GaN器件在国内市场的应用呈现出快速增长的态势。
半导体行业需求方面，金信稳健策略基金经理孔学兵对第一财经分析称，从芯片自身景气周期来看，行业库存去化显著且终端需求逐渐回暖，全球智能手机出货量同比增速回升，同时AI创新也为行业带来新的增长动能，下半年半导体行业景气周期拐点或将显现，产业链上相关订单需求回暖可期。
新能源小金属大涨价
受新能源产业发展提振，这类“小”金属价格近年来明显上涨，据SMM数据，2022年国内锗锭均价8464元/千克，同比上涨6.21%；金属镓（≥99.99%）均价达到2566元/kg，同比增长22%。
资料显示，锗是一种具有高纯度、高迁移率和高耐热性的金属，其电子迁移率、空穴迁移率均优于硅；红外锗单晶折射系数高，具有对红外线透明、不透过可见光和紫外线的特性。因此锗金属在国防军工、航空航天测控、核物理探测、光纤通讯、红外光学、太阳能电池、化学催化剂和生物医学等领域都有广泛而重要的应用。
镓是一种具有高熔点、高导电性和高光电效应的金属，可以用来制造高速、高频、高功率的集成电路、激光器、光电二极管等。在半导体材料领域，金属镓是砷化镓、氮化镓的重要原料之一。
除了镓和锗，去年包括钼、钨、锆、锗、锑等小金属价格走出上涨行情。据通联数据，2022年初，钼价约从2310元/吨度一路攀升，今年2月中旬一度触及5600元/吨度的报价，创15年来新高。当前钼价有所回调但仍处在价格高位。SMM数据统计，2022年钼铁均价为18.74万元/吨，同比上涨37.09%；钨产品仲钨酸铵均价为17.34万元/吨，同比上涨12.74%；钴均价为30.29美元/磅，同比上涨26.31%。
钼矿资源作为不可再生的自然资源，储量有限。除了在钢铁工业中有着重要应用，在光伏产业，钼是光伏薄膜板背电极的金属材料之一；在风电领域，含钼的材料用于驱动轴、齿轮部件、动力总成框架和壳体；在核能领域，钼及其合金是核反应堆的重要材料。
此外，光伏玻璃所用澄清剂是锑的主要应用领域；钨价近期温和上涨，在光伏领域，用钨丝替代高碳钢丝作为金刚线母线的趋势逐步明朗；锆则与近期国内火热的固态电池相关，氧化锆是固态电池的重要电解质。
不过，其他小金属上市公司业绩也分化明显。
金钼股份（601958.SH）财报数据显示，2022年公司实现归母净利润13.3亿元，同比增长170%，创历史最佳；今年一季度，实现归母净利润8.3亿元，同比增长203%。
翔鹭钨业2022年营收16.74亿元，同比增长9.78%；净利润亏损4126.25万元，2021年净利则为2475.00万元。翔鹭钨业称，受疫情影响，钨精矿、化工、燃料等原材料价格上涨，而后端产品价格上涨滞后，导致整体毛利率同比下降；今年一季度公司业绩继续下滑，报告期内录得营收3.88亿元，同比下降13.45%；净利169.84万元，同比下降84.92%。
“与基本金属相比，小金属体量较小且供需集中度高，所以价格弹性更大，投机属性也相对较强，投资者对相关品种及对应股票需谨慎看待。”行业人士对第一财经称，上述小金属多数是铜矿、铁矿等及基本金属的伴生元素，总体产量较小，也缺乏主流期货品种，价格波动较大，对相关公司业绩影响也更明显。